签约前应问企业经纪人的问题清单

在签约聘请企业经纪人或并购顾问前，应问能暴露激励、买方质量、保密和费用风险的问题。合适的顾问应在企业主授予排他或分享敏感信息前，就能清楚回答。

Lyndon Advisory的第一步是保密适配审核，而不是挂牌协议。

签约前清单

主题	应问问题	好答案应包含
流程负责人	谁亲自执行委托？	明确高级别负责人，而不只是初级支持
买方策略	哪些买方类型现实？	具体战略买方、PE、家族办公室或直接买方逻辑
买方筛选	如何筛选买方？	融资、决策人、收购经验、战略逻辑、时间表
保密	企业是否会公开挂牌？	匿名Teaser、NDA、分阶段披露、卖方批准
费用	没成交是否要付费？	不付费，或严格有限且可抵扣的聘用费
Tail	终止后哪些买方被覆盖？	只有具名且有实质接触的买方
排他	被锁定多久？	有限期限和终止权
适配	若企业太小或未准备好怎么办？	顾问会说明，并建议现实替代路径

美国SBA的企业估值指南适合作为会前参考，因为经纪人和顾问应能解释财务状况、资产和市场证据如何影响可能价值。

费用和聘用费问题

签约前应问：

1. 是否有聘用费、挂牌费、月费、最低收费或费用报销？
2. 聘用费是否抵扣成功费？
3. 成功费按企业价值还是股权价值计算？
4. 成功费是否封顶？
5. 是否仅在交割时收费？
6. 如果买方签LOI但未交割怎么办？
7. 终止后的tail clause如何适用？

Axial的2025-2026年并购费用指南显示，下中端并购顾问费用可能包含聘用费、成功费、最低收费和Lehman公式。只有百分比并不足够。

买方和保密问题

应问：

• 是否会把企业放到公开平台？
• 买方收到Teaser前是否需卖方批准？
• 企业名称何时披露？
• 买方在看到财务资料前必须证明什么？
• 直接竞争对手是否会看到客户、定价、员工或利润率资料？
• 谁控制数据室权限？
• 多久反馈一次买方进展？

IBBA和M&A Source的2026年第一季度Market Pulse显示，500万美元以上交易多数吸引多个报价。若企业处于这个区间，应追问顾问如何创造可信替代买方，而不是等待自然询价。

Lyndon的答案

问题	Lyndon回答
是否收聘用费？	不收。
是否收费用报销？	不收费用报销。
成功费是多少？	企业价值2%，封顶US$300,000 / 30万美元。
何时收费？	仅在交易交割时收费。
是否公开挂牌？	不会。我们使用定向买方名单和分阶段披露。
是否未经批准联系买方？	不会。买方接洽前需卖方批准。
若Lyndon不是合适路径？	我们会直接说明，并判断经纪人、直接买方、资产出售或准备期是否更现实。

“最好的经纪人或顾问面试，不是看表达多有魅力，而是看顾问能否解释买方覆盖、费用一致性、保密机制，以及如果市场没有回应会怎么办。” ——Daniel Bae，Lyndon Advisory创始人兼CEO

实际下一步

情况	下一步
已有顾问报价	提交保密适配审核
正在比较费用	使用Lyndon费用计算器
想了解Lyndon收费模式	查看Lyndon费用
想比较经纪人和顾问	阅读并购顾问和企业经纪人的区别

针对具体经纪人风险，也可阅读企业经纪人独家挂牌协议、企业经纪人带来的买方不合格怎么办？、应不应该在网上挂牌出售企业？和如何判断企业经纪人是否靠谱？。

针对顾问激励和判断风险，也可阅读Business Broker 把公司估值说得太高？、Business Broker 不懂你的行业？、Business Broker 泄露出售消息？、Business Broker 催你接受报价？和Business Broker 有利益冲突？。

关于完整准备路径，请参阅Lyndon的出售企业指南。